ST公司，全称特殊处理（Special Treatment），是在中国证券市场上对存在一定经营风险或财务状况异常的上市公司采取的一种监管措施。

ST的评定

ST的评定由证券交易所根据上市公司的财务状况、经营业绩、公司治理等因素综合判断得出。当上市公司出现以下情况之一时，可能被认定为ST公司：

• 连续两年亏损；
• 净资产为负；
• 营业收入持续下降，且亏损扩大；
• 财务报表存在重大缺陷或虚假记载；
• 公司治理存在重大缺陷，如负责人违规、内控机制不完善等。

ST的等级

ST公司分为以下几个等级：

• ST：存在一定经营风险或财务状况异常；
• ST：财务状况恶化，存在较大的退市风险；
• SST：暂停上市，停止交易。

ST的摘帽和退市

如果ST公司在一定时间内（一般为两年）内扭亏为盈，改善经营状况，并消除财务风险，则可以申请摘帽，恢复正常交易。

如果ST公司持续亏损或无法改善财务状况，则可能面临退市风险。具体退市标准包括：

• 连续三年亏损；
• 净资产为负且无法弥补；
• 连续两年营业收入低于1000万元；
• 其他严重违反证券法律法规的情形。

投资ST公司的风险

投资ST公司存在较高的风险，主要表现在：

• 经营风险：ST公司往往存在经营困难，盈利能力较弱。
• 财务风险：ST公司财务状况异常，可能存在债务违约或破产风险。
• 退市风险：如果ST公司无法摘帽，则可能面临退市风险，投资者将面临损失本金的风险。
• 流动性风险：ST公司股票往往交易清淡，流动性较差，投资者可能难以及时卖出股票。

投资者如何理性投资ST公司

如果投资者考虑投资ST公司，应注意以下事项：

• 充分了解公司的基本面，包括财务状况、经营业绩、公司治理等。
• 谨慎评估公司的扭亏能力和改善经营状况的可能性。
• 做好承担损失本金的准备，并控制投资比例。
• 关注公司的公告信息，及时了解公司经营状况和风险变化。
• 避免盲目追涨杀跌，理性投资，以保全资产为第一要务。