负利率是指存款利率或借款利率低于零的情况。它通常是由央行或政府采取一系列的货币政策措施引起的。下面是负利率产生的一般过程：

1. 通胀低或通缩压力：当一个经济体面临通缩或通胀压力不足时，央行可能会考虑降低利率来刺激经济增长或抑制通胀。如果利率已经很低，央行可能会进一步降低利率，甚至将其降至负值。

2. 货币政策工具：央行通过调整货币政策工具来实现负利率。例如，央行可以降低存款利率，使银行需要支付利息给央行，以鼓励银行将资金贷款给实体经济。此外，央行还可以通过buy国债等资产来增加市场上的流动性，从而进一步降低利率。

3. 银行间市场：央行的负利率政策也会对银行间市场产生影响。银行可能会选择在央行存放资金，而不是将其贷款给企业或个人，因为存放资金会导致银行需要支付利息给央行，这可能会降低银行的盈利能力。

负利率的结果可能有以下几个方面：

1. 借贷成本下降：负利率使得企业和个人可以以更低的成本借款，促进投资和消费活动的增加。这有助于刺激经济增长和就业。

2. 存款利息下降：由于银行需要支付利息给央行，存款利息可能会下降，这可能会鼓励人们将资金从银行转移到其他投资方式，如股市或房地产市场。

3. 银行盈利受损：负利率可能会对银行的盈利能力产生负面影响。银行的利润主要来自于贷款利息，而负利率可能会降低贷款的利润空间，导致银行收入减少。

4. 对养老金和保险业的挑战：负利率对养老金和保险业也带来挑战，因为它们通常依赖于稳定的固定收益。负利率可能会降低这些机构的收益，从而影响它们的运营和能力。

总体而言，负利率是一种央行在经济不景气时采取的货币政策工具，旨在刺激经济增长和抑制通缩压力。然而，负利率也可能带来一系列负面影响，包括对银行盈利能力和金融机构的挑战。