房地产上市公司股票不涨的原因有多个方面：

1. 市场供需不平衡：房地产行业是一个高度竞争的行业，市场供应过剩或需求不足可能导致房地产上市公司的股票不涨。如果市场上有大量的房地产项目竞争，而需求却较低，房地产公司的盈利能力可能受到压制，从而影响股票价格。

2. 宏观经济因素：房地产行业受宏观经济环境的影响较大。例如，经济增长放缓、政府政策调控、利率上升等因素都可能对房地产行业产生负面影响，导致房地产上市公司股票价格不涨。

3. 行业监管政策：政府对房地产行业的监管政策也会对上市公司股票价格产生影响。政府可能出台限制房地产投资、调控房价等政策，这些政策的实施可能导致房地产上市公司的盈利能力下降，进而影响股票价格。

4. 公司内部因素：房地产上市公司自身的经营情况、财务状况等也可能影响股票价格。如果公司的经营业绩不佳、债务高企或者出现丑闻等负面情况，投资者可能对该公司失去信心，导致股票价格不涨。

需要注意的是，股票价格的涨跌是由市场供需关系、投资者情绪、公司业绩等多个因素综合作用的结果，不能简单地归结为某一个原因。投资者在进行投资时需要综合考虑各种因素，并进行风险评估和研究，以做出合理的投资决策。