场外衍生品业务（Over-The-Counter Derivatives，简称OTC衍生品业务）是指在交易所以外的场所进行的衍生品交易活动。

衍生品是一种金融工具，其价值来源于基础资产或指标的变动。场外衍生品是指在交易所以外的场所进行的衍生品交易，包括各种合约，如期权、远期合约、掉期合约和互换合约等。这些合约的价值取决于基础资产（如股票、债券、商品、货币汇率等）的价格变动。

场外衍生品业务的主要参与者包括金融机构、企业和投资者。金融机构（如银行、证券公司和保险公司）通常作为市场的提供者和交易对手，为企业和投资者提供场外衍生品的买卖服务。企业和投资者可以利用场外衍生品来管理风险、进行投机和套利等操作。

场外衍生品业务的交易方式具有灵活性和定制化的特点。与交易所交易不同，场外衍生品交易是通过私下协商达成的交易协议，各方可以根据自身需求和风险承受能力制定合约条款。这种灵活性使得场外衍生品能够更好地满足市场参与者的特殊需求。

然而，场外衍生品业务也存在一些风险。其中包括对手方风险，即交易对手方无法履行合约义务的风险；市场风险，即基础资产价格波动带来的风险；操作风险，即交易过程中的操作失误带来的风险等。为了降低这些风险，监管机构通常要求市场参与者采取风险管理措施，如资本充足性要求、交易报告和清算机制等。

总而言之，场外衍生品业务是一种在交易所以外进行的衍生品交易活动，具有灵活性和定制化的特点。它为金融机构、企业和投资者提供了管理风险、进行投机和套利等操作的方式，但也存在一定的风险需要加以管理。